上銀8月?tīng)I(yíng)收亮眼 三外資同步維持買(mǎi)進(jìn)評(píng)等
上銀(HIWIN)8月?tīng)I(yíng)收創(chuàng)2018年11月以來(lái)高點(diǎn)，三家外資同步發(fā)布最新報(bào)告都維持買(mǎi)進(jìn)評(píng)等，美系外資維持目標(biāo)價(jià)540元，兩家亞系外資目標(biāo)價(jià)分別為500元及從470元降至425元。 上銀自結(jié)8月合并營(yíng)收25.29億元，較7月25億元微增1.14%，比去年同期18.19億元大增38.98%，創(chuàng)2018年11月以來(lái)高點(diǎn)；累計(jì)今年前8月自結(jié)合并營(yíng)收180.69億元，較去年同期131.04億元大增37.89%。
美系外資指出，原本認(rèn)為暑假期間歐洲工作日減少將影響上銀營(yíng)收，但實(shí)際上8月?tīng)I(yíng)收較預(yù)期高出6%，盡管歐洲的營(yíng)收貢獻(xiàn)較低，但受惠臺(tái)灣機(jī)床行業(yè)需求不斷成長(zhǎng)及價(jià)格調(diào)漲。
美系外資表示，預(yù)期9月可望較8月成長(zhǎng)1%至25.54億元，年增27%，并認(rèn)為歐洲需求的恢復(fù)將推動(dòng)營(yíng)收成長(zhǎng)更強(qiáng)勁，ASP/利潤(rùn)率更高，整體第三季度總營(yíng)收將達(dá)到75.84 億元，季增8%，年增29%。
美系外資將上銀今年?duì)I收調(diào)高至280.29億元，每股盈余提高至12.67元，維持買(mǎi)進(jìn)評(píng)等，目標(biāo)價(jià)540元不變。
亞系外資指出，由于7-8月通常占上銀第三季營(yíng)收的66-67%，這兩個(gè)月?tīng)I(yíng)收略超預(yù)期，盡管近期市場(chǎng)擔(dān)心中國(guó)的IA需求可能放緩，但上銀繼續(xù)維持穩(wěn)定的訂單能見(jiàn)度至第四季，平均售價(jià)的提升也有利，從去年底至第一季陸續(xù)調(diào)漲滾珠絲杠及線性導(dǎo)軌等產(chǎn)品報(bào)價(jià)10％～15％，不排除在下半年進(jìn)一步提高價(jià)格以反映材料成本的上漲。
亞系外資指出，上銀歐洲占營(yíng)收比重為23%、美國(guó)約為5%，隨著這兩區(qū)域IA需求復(fù)蘇，以及重新開(kāi)放經(jīng)濟(jì)，有助于上銀下半年，預(yù)計(jì)第三季營(yíng)收將走強(qiáng)，因此維持買(mǎi)進(jìn)評(píng)等，目標(biāo)價(jià)為500元。
另一家亞系外資認(rèn)為，上銀8月?tīng)I(yíng)收成長(zhǎng)為需求保持強(qiáng)勁，但鑒于中國(guó)經(jīng)濟(jì)放緩，對(duì)上銀維持買(mǎi)進(jìn)評(píng)等，但將目標(biāo)價(jià)從470元下調(diào)至425元。
美系外資指出，原本認(rèn)為暑假期間歐洲工作日減少將影響上銀營(yíng)收，但實(shí)際上8月?tīng)I(yíng)收較預(yù)期高出6%，盡管歐洲的營(yíng)收貢獻(xiàn)較低，但受惠臺(tái)灣機(jī)床行業(yè)需求不斷成長(zhǎng)及價(jià)格調(diào)漲。
美系外資表示，預(yù)期9月可望較8月成長(zhǎng)1%至25.54億元，年增27%，并認(rèn)為歐洲需求的恢復(fù)將推動(dòng)營(yíng)收成長(zhǎng)更強(qiáng)勁，ASP/利潤(rùn)率更高，整體第三季度總營(yíng)收將達(dá)到75.84 億元，季增8%，年增29%。
美系外資將上銀今年?duì)I收調(diào)高至280.29億元，每股盈余提高至12.67元，維持買(mǎi)進(jìn)評(píng)等，目標(biāo)價(jià)540元不變。
亞系外資指出，由于7-8月通常占上銀第三季營(yíng)收的66-67%，這兩個(gè)月?tīng)I(yíng)收略超預(yù)期，盡管近期市場(chǎng)擔(dān)心中國(guó)的IA需求可能放緩，但上銀繼續(xù)維持穩(wěn)定的訂單能見(jiàn)度至第四季，平均售價(jià)的提升也有利，從去年底至第一季陸續(xù)調(diào)漲滾珠絲杠及線性導(dǎo)軌等產(chǎn)品報(bào)價(jià)10％～15％，不排除在下半年進(jìn)一步提高價(jià)格以反映材料成本的上漲。
亞系外資指出，上銀歐洲占營(yíng)收比重為23%、美國(guó)約為5%，隨著這兩區(qū)域IA需求復(fù)蘇，以及重新開(kāi)放經(jīng)濟(jì)，有助于上銀下半年，預(yù)計(jì)第三季營(yíng)收將走強(qiáng)，因此維持買(mǎi)進(jìn)評(píng)等，目標(biāo)價(jià)為500元。
另一家亞系外資認(rèn)為，上銀8月?tīng)I(yíng)收成長(zhǎng)為需求保持強(qiáng)勁，但鑒于中國(guó)經(jīng)濟(jì)放緩，對(duì)上銀維持買(mǎi)進(jìn)評(píng)等，但將目標(biāo)價(jià)從470元下調(diào)至425元。
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